在概念迭起时快速涌入机器人赛道的上市公司们，有些找到了新的方向，有些还在水深火热中挣扎，有些却不得不离场了。

 

黄河旋风

在经历了“业绩变脸”、“财务报表作假”、“失控门”之后，关于黄河旋风和上海明匠的这场“离婚闹剧”似乎是落下帷幕了。

 

2018年4月25日，黄河旋风以6.98亿元向陈俊转让公司持有的上海明匠100%的股权。而在放弃控制上海明匠的前一日，黄河旋风公告披露2017年年报，公告称，控股子公司上海明匠2017年审计工作不能正常进行，公司已失去对其的控制。

 

2015年，黄河旋风作价4.2亿元收购的上海明匠100%股权，成为其切入“工业4.0”的重大举措，被市场寄予厚望。

 

彼时，交易对方承诺明匠智能 2015年、2016年、2017年实现的合并报表扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润不低于 3000万元、3900万元、5070万元，否则优先以股份进行业绩补偿。

 

在收购后，上海明匠也确实表现出了强势的增长势头，其净利润在2015年仅为0.32亿元的基础上，2016年达到1.26亿元。2017年未经审计的净利润9872.27万。

 

然而在2017年，关于财务审计的纠纷将隐藏在上海明匠财务数据背后的问题渐渐暴露出来。问题的争议主要在于财务审计的方式是采用验收确认还是采用完工百分比法进行收入确认。

 

反常就在于2017年，上海明匠营收整体增长34.08%时，应收账款却同比下降4.25%。有分析人士表示，出现这种现象或是因为公司销售政策出现了重大变化，再或是有可能公司人为通过“应收账款”科目虚构营业收入，母子公司应收账款的变化与同期公司营业收入*不相符，令人对这3年数据产生了困惑。

 

终，黄河旋风重启了对上海明匠的财务审计，审计结果令人咋舌，上海明匠2017年经审计后实现扣非净利润为亏损6577.13 万元，2015、2016年的利润分别为3170.26万元、3925.24万元，三年实际完成的扣非净利润总额仅为518万元，相较承诺完成的1.19亿元，仅完成了4.33%，其余的95.67%将由五位原股东对黄河旋风进行补偿。

 

1998年上市以来，黄河旋风营业收入呈现稳步趋势，但2018年度，公司净利润亏损2.38亿元，同比大幅下滑562.03%，出现上市以来首次亏损。

 

在回复上交所问询时，黄河旋风表示，公司主营业务包括母公司的超硬材料及制品业务和子公司上海明匠的工业智能化业务，两板块在2018年受多重因素影响均出现业绩下滑。造成公司亏损的主要原因为2018年公司的子公司上海明匠净利润为-1.53亿元，较2017年下降113.17%。

 

同时，由于上海明匠经营亏损幅度较2017年加大，资产组减值迹象*，公司当期计提商誉减值准备1.78亿元。

 

2019年1月5日，黄河旋风曾发布《关于全资子公司上海明匠智能系统有限公司引入投资方暨增资的公告》表示，广州源石壹号创业投资合伙企业（有限合伙）（下称“源石壹号”）以增资的方式投资1亿元，其中1562.54万元计入上海明匠注册资本，其余8437.46万元计入资本公积。增资完成后，持有上海明匠23.81%的股权。

 

但2019年6月18日，黄河旋风公告称，鉴于2018年上海明匠经审计的财务报告显示经营状况未见*改善，双方达成合作协议的条件产生了不利变化。经甲乙双方友好协商，双方一致同意解除对上海明匠的增资扩股协议。

 

此，黄河旋风转型之路以失落收场。

南通锻压

2014年4月14日，南通锻压公告称拟使用自有资金300万元，在如皋软件园投资设立全资子公司南通奇凡自动化科技有限公司(简称“奇凡自动化”)，以进一步加快工业控制技术创新步伐，助推公司产品转型升级，加速公司产业链延伸，提高公司产品的自动化、智能化及主体装备与自主配套机器人的集成创新水平。

 

彼时，南通锻压曾信誓旦旦地表示，将利用公司的管理、营销优势和业务资源在工业机器人领域进行新的业务拓展，同时将引进新的产业合作伙伴，争取在工业自动化及智能机器人领域有所突破。

 

然而在2017年年报中，南通锻压关于子公司奇凡自动化的营业收入这一栏就已经是空白，更没有提及其与工业自动化和机器人相关的业务布局。

 

2018年7月，南通锻压公告称已完成相关工商变更登记手续，中文名称变更为江苏紫天传媒科技股份有限公司，证券简称由“南通锻压”变更为“紫天科技”。

 

从变更名称这一举动就已经足以见得其与机器人业务已经渐行渐远了，而进入文化传媒领域，已经是实锤。

 

2020年2月20日，紫天科技披露创业板非公开发行预案，拟募资不超过7.40亿元用于搭建大数据及AI驱动的程序化广告平台项目、构建数据分析工具及广告库存智能匹配系统项目以及补充流动资金。

 

根据公告，紫天科技确立了锻压设备和现代广告服务业双主业发展的战略目标。也意味着，机器人这条赛道，是彻底放弃了。

 

均胜电子

均胜电子收购德国Preh曾被誉为中国汽车零部件企业海外并购的成功典范。

 

2011年，均胜电子16亿人民币收购德国Preh，Preh主营业务包括汽车空调控制系统，车身电子控制系统及工业自动化版块。这也是其向自动化领域进军的步。

 

为了进一步巩固工业自动化业务，均胜电子先后又进行了几次海外并购：2014年6月，均胜电子1430万欧元收购德国IMA，主要从事工业机器人和系统集成业务。

 

收购同时，Preh剥离其工业自动化业务与IMA合并，成立独立孙公司PIA(Preh IMA Automation GmbH)；2016年5月4日，PIA收购了美国EVANA工业机器人公司，并购EVANA工业机器人公司完善了均胜电子工业自动化及机器人产业的全球布局。

 

2017年4月14日，均胜电子公告称为聚焦汽车领域业务，拟将全资子公司持有的Preh Automation 100%股权转让给控股股东旗下PIA公司，付款总额不低于1.3亿欧元。

 

不到一年的时间，看好的智能制造板块为何要出售，均胜电子表示，公司新引入的汽车电子业务对智能制造业务带来很大负面影响，本次交易后公司将取得投资收益，对当年业绩有正面影响。

 

相比较KSS业务2016年并表贡献的72.7亿元营收，智能制造业务营收放缓，确实还不能与汽车电子业务相抗衡，也难怪均胜电子会“弃车保帅”。

 

有业内分析人士认为，由于均胜孙公司PIA的外部客户与均胜存在业务上直接竞争，另“智能制造”在中国正值热点，善于资本运作的均胜完全有理由高价出售PIA套现。

 

依托于资本优势，上市公司纷纷跨界进入机器人行业，不乏有成功实现转型的，但是转型效果不达预期的也不在少数，而这些离场的上市公司则更深刻地证明了：作为技术密集型的行业，机器人绝非是资金就能砸出来的。

 

有业内人士指出，毋庸置疑的是，智能制造大方向是利好的，上市公司退场主要还是因为缺乏核心技术，同时也缺乏熬下去的信念，对风口的过度追求往往意味着我们对于技术缺乏敬畏之心。

 

从黄河旋风的例子来看，上市公司在需要垫资的系统集成业务上，盲目扩张和大跃进带来的隐患也应该被重视。正如一名黄河旋风小股东所称，在去杠杆的大环境下，上海明匠如果没有大金主支持，盲目扩张也是有巨大风险的，这也是黄河旋风一直的隐忧。

 

此前，黄河旋风董秘杜长洪就曾表示，明匠的问题不在财务上，而在只顾发展市场，忽视了内部组织管理能力的问题，可以说明匠是被扩张的自己给打败了。

 

同样作为上市公司的埃斯顿的做法就值得借鉴，2019年以来，因为系统集成订单风险加剧，埃斯顿三季度主动放弃了部分企业订单，前三季度，埃斯顿国内集成业务同比下降1.2亿元，下降比例54.62%。

 

埃斯顿执行总裁诸春华表示，受行业整体环境影响，汽车白车身焊接自动化业务下滑严重，而这一部分业务也需要花费大量人力、物力，在此情况下，埃斯顿选择在智能装备集成上做一些精简，从而使得埃斯顿的业务能够聚焦在优势行业，服务一些优质客户，从而成本，加大现金流，控制项目风险。