2020年正值汽车领域的“寒冬”，那么汽车领域的集成商业绩情况又如何呢？下面，我们就看看汽车领域上市集成商们在各项财务数据和业务上的表现究竟如何。

瑞松科技：营收逆势上涨近10%

2020年，瑞松科技营业收入7.98亿元，同比增加了0.68亿元，涨幅为9.33%；归母净利润0.49亿元，同比减少了0.12亿元，降幅为18.26%；扣非归母净利润0.25亿元，同比减少了0.21亿元，降幅为44.69%。

瑞松科技自身定位为成套智能化、柔性化制造系统解决方案提供商，成立于2012年，主要产品有机器人自动化生产线、机器人工作站及机器人配件销售，产品及服务主要应用于汽车行业，客户遍布丰田、本田、三菱等知名汽车品牌企业，此外业务开始拓展汽车零部件、3C、机械、电梯、摩托车等行业。

据招股书所示，2016-2018年、2019年1-6月，瑞松科技在汽车制造行业的业务占营收的比例分别为57.12%、55.65%、77.20%及69.44%，可以看出汽车行业在瑞松科技的营收中形成了占比。

从行业结构上看，公司主营的是设备制造业，占公司总营收的99.99%；从产品结构来看，机器人自动化生产线是瑞松科技主要的产品，占营收的比例超75%，机器人工作站占营收的比例约为17%，机器人配件占营收的比例约为6.26%，且占比超过10%的两大业务毛利率出现不同程度的下滑；分地区看，瑞松科技旗下业务仅在国内开展，并未开展外销。

从毛利率看，公司主营行业的毛利率为16.26%，同比了5.92个百分点。从研发投入看，2020年，瑞松科技研发费用0.38亿元，占营收的比例为4.84%，同比增加了0.07亿元，涨幅为21.11%，年报显示，研发费用主要用于进一步发展“新、新材料、新技术、新装备、新应用”等领域。

关于瑞松科技的新进展。2020年2月，成功登陆科创板。2020年11月，瑞松科技联合马自达合推国内首条柔性智能车门装调线。

 

*ST华昌：亏损达5亿

2020年，*ST华昌营收16.00亿元，同比增加0.17亿元，涨幅为1.06；归母净利润为-5.85亿元，同比增加了9.51亿元，涨幅为61.91%；扣非归母净利润为-5.69亿元，同比增加4.67亿元，涨幅为45.10%。其中汽车行业业务营收10.88亿元，占总营收的比例为68.03%。

*ST华昌成立于2003年，自身定位为智能型自动化装备系统集成供应商，主要服务于汽车领域及仓储集成领域客户。2014年收购德梅柯正式切入汽车领域，今汽车领域在其营收结构中已形成占比，其主要业务为向汽车等行业客户提供先进的工业机器人、智能制造装备及系统集成解决方案。

从行业结构看，*ST华昌业务主要覆盖汽车及仓储物流两大领域，汽车领域为主营业务；从产品上看，*ST华昌共有四大产品线，分别为工业基础集成装备、自动化输送智能装配生产线、物流与仓储自动化设备系统，终端及复合材料成型装备，其中自动化输送智能装配生产线为其占比的产品；从地区上看，境内销售收入5.31亿元，境外销售收入10.68亿元，可以看出*ST华昌以境外业务为主。

从毛利率看，*ST华昌汽车业务的毛利率为11.94%，同比增长5.08%，仓储物流业务的毛利率为15.92%，同比下滑0.46%；从研发投入来看，2020年*ST华昌研发费用0.70亿元，占营收的比例为4.37%，同比增加0.09亿元，涨幅为14.39%，本期研发费用主要用于汽车领域、仓储领域的技术更新。

关于*ST华昌的新进展。2020年7月，*ST华昌披露向特定对象发行股票预案，募集资金总额不超6.27亿元，用于扩建汽车装备制造车间项目、智能输送自动化装备研发建设项目。2020年12月，*ST华昌表示拟改名为德梅柯智能装备集团股份有限公司。

 

江苏北人：汽车行业占营收比例超80%

2020年，江苏北人营收4.72亿元，同比减少0.01亿元，跌幅0.05%；归母净利润0.29亿元，同比减少0.23亿元，跌幅为43.63%；扣除归母净利润为0.19亿元，同比减少0.28亿元，跌幅为58.46%。其中汽车行业营收4.00亿元，占总营收的比例为84.74%。

江苏北人成立于2011年，自身定位为工业机器人自动化、智能化的系统集成商，2019年12月登陆科创板，主营业务为提供工业机器人自动化、智能化的系统集成整体解决方案，主要产品有三大类，分别为焊接用工业机器人系统集成、非焊接用工业机器人系统集成以及工装夹具，产品主要服务于汽车零部件加工行业。

从行业上看营收，汽车行业在江苏北人总体营收结构中已经形成了占比。根据招股书、2019年年报及2020年年报，在2015年-2020年，公司汽车行业实现的收入占比分别为86.65%、93.76%、97.71%、94.62%、92.74%及84.75%。

从产品结构看，江苏北人共有三大类产品，分别为焊接用工业机器人系统集成、非焊接用工业机器人系统集成及定制家具，其中焊接用工业机器人系统集成在产品结构中形成占比，2020年营收共4.72亿元，焊接用工业机器人集成系统贡献4.15亿元；从地区上看，江苏北人营收来源均为内销，并未开展海外业务。

从前五客户情况来看，公司大客户依赖的情况较为严重，占比均超六成。根据招股书及近两年年报，在2016-2020年，前五客户合计的销售金额占比分别为60.52%、65.11%、64.78%、60.29%及61.63%。

另关于毛利率，2020年，江苏北人营业务毛利率为13.66%，同比下降10.30%，其中汽车领域毛利率为14.25%，同比下降10.11%，公司表示2020年毛利率的下降是2020年公司传统的系统集成业务行业集中度较低，竞争加剧所致。另关于研发费用，江苏北人2020年研发投入为1812.87万元，同比了2.60%；研发投入占营业收入的比例为3.83%，同比下降0.1%。

关于江苏北人新发展，江苏北人研发及智能化生产线项目（二期工程）开工仪式举行，该项目将用于研发、智能化生产线项目实施；2020年5月，江苏北人向融地智能投资超过1500万，据了解，融地智能主打智能制造领域，这或是江苏北人进一步布局智能制造市场的表现。

 

三丰智能：外销同比下滑92%

2020年，三丰智能营业收入11.67亿元，同比减少了7.78亿元，跌幅为39.97%；归母净利润-13.11亿元，同比减少了15.82亿元，降幅为583.38%；扣非归母净利润-13.38亿元，同比减少了15.84亿元，降幅为644.15%。其中汽车行业业务贡献营收9.83亿元，占总营收的比例为84.20%。

三丰智能成立于1999年，自身定位为智能制造系统解决方案集成供应商，主营业务为提供智能装备的研发、生产、销售及后续服务，旗下业务分为五大板块，分别为智能输送系统集成、汽车智能焊装系统集成、移动机器人及智能仓储系统集成、高低压成套及电控设备、智能停车及油品贸易等其它业务，业务遍布汽车、电子、医药等行业。

从营收的行业结构来看，公司主营的行业为汽车行业，占比超80%，在其营收已形成占比；从产品结构上看，三丰智能共有五大产品，分别为智能输送成套设备、高低压成群及电控设备、配件销售及其他、智能焊装生产线、移动机器人及智能仓储系统集成，其中智能焊装生产线和智能输送成套设备是其主要的两大业务，占比分别为69.93%及11.62%。

从地区上看，2020年三丰智能国内销售占比为99.15%，国外销售占比仅为0.85%，但值得注意的是，2019年国外销售的营收为1.28亿元，2020年却仅有0.10亿元，可以看出三丰智能国外销售或是受疫情影响大幅下滑，但总体而言，三丰智能仍是以国内市场为主。

从毛利率看，三丰智能的综合毛利率为19.69%，其中汽车业务的毛利率为18.06%，同比下滑了38.97%，工程机械业务毛利率为27.98%，同比增长238.33%；从研发投入来看，2020年三丰智能研发费用0.92亿元，占营收的比例为7.96%，同比增加0.13亿元，涨幅为17.60%，三丰智能表示本期研发费用主要用于探索人工智能、5G通讯、工业互联网等新技术在工业领域的产业应用，但更具体或还是聚焦于汽车领域的发展。

关于三丰智能的新进展。2020年1月，三丰智能公告中标比亚迪新能源汽车总装车间项目，金额为1.16亿元。2020年6月，三丰智能就工业互联网应用生态与北信源签订战略合作协议。

 

四家汽车领域集成商对比

 

高工机器人据公开资料整理

 

从产业布局来说，江苏北人、瑞松科技、*ST华昌、三丰智能主打的均为四大汽车制造流程中的焊装工序，除此之外，江苏北人还涉及装配、冲压两大工序，*ST华昌涉及装配工序。

从规模上看，汽车行业营收形成占比的系统集成商规模差异较大，*ST华昌、三丰智能达到了10亿元级别，而江苏北人与瑞松科技均处于10亿元以下级别。其中江苏北人业务涉及汽车领域的范围较广，但体量仍较小，可以看出集成商体量的差异与公司的产业布局关联性并不大，对汽车集成商而言，长期积累以来的客户和技术或才是影响体量的重要因素。

从整体的业绩来看，或受到黑天鹅事件的影响，各大汽车领域集成商增速缓慢甚出现倒退的情况。瑞松科技和*ST华昌分别增长9.33%和1.06%，三丰智能与江苏北人分别下滑39.97%和0.05%。各企业业绩变动的原因各异，但总体都受到疫情较大影响，其中逆势增长的是瑞松科技和*ST华昌，瑞松科技增长的背后是2019年下半年订单履行延续本年度实现收入，*ST华昌则是由于其2019年业绩巨额的下滑。

从利润率上看，多数汽车领域系统集成商利润率持续走低，但仍有企业逆势上升。*ST华昌汽车业务毛利率同比增加5.08个百分点，达到11.94%，但其毛利率上升后仍是不及江苏北人下滑后的毛利率14.25%。

此外，关于未来发展方面，大多数汽车领域系统集成商除通过研发加强自身主营业务在汽车领域的核心竞争力外，均在工业互联网、智能仓储等领域开始布局。